Naarmate de spanning tussen Oekraïne en Rusland voortduurt, zal de prijs van zeldzame aardmetalen stijgen.

Engels: Abizer Shaikhmahmud, Toekomstige marktinzichten

Hoewel de crisis in de toeleveringsketen, veroorzaakt door de COVID-19-epidemie, niet is hersteld, heeft de internationale gemeenschap de Russisch-Oekraïense oorlog ingeluid. In de context van stijgende prijzen als een groot probleem, zou deze impasse zich verder kunnen uitstrekken dan de benzineprijzen, inclusief industriële terreinen zoals kunstmest, voedsel en edele metalen.

Van goud tot palladium: de industrie van zeldzame aardmetalen in beide landen en zelfs in de hele wereld kan te maken krijgen met slecht weer. Rusland kan onder grote druk komen te staan ​​om in 45% van het mondiale palladiumaanbod te voorzien, omdat de sector al in de problemen zit en de vraag groter is dan het aanbod. Bovendien hebben de beperkingen op het luchtvervoer sinds het conflict de problemen van de palladiumproducenten verder verergerd. Wereldwijd wordt Palladium steeds vaker gebruikt voor de productie van autokatalysatoren om de schadelijke uitstoot van olie- of dieselmotoren te verminderen.

Rusland en Oekraïne zijn beide belangrijke landen van zeldzame aardmetalen, die een aanzienlijk aandeel op de wereldmarkt innemen. Volgens de door esomar gecertificeerde Future Market Insights zal het samengestelde jaarlijkse groeipercentage van de mondiale markt voor zeldzame aardmetalen in 2031 6% bedragen, en kunnen beide landen een belangrijke positie innemen. Gezien de huidige situatie kunnen bovenstaande prognoses echter aanzienlijk veranderen. In dit artikel zullen we diepgaand de verwachte impact van deze impasse bespreken op belangrijke terminalindustrieën waar zeldzame aardmetalen worden ingezet, evenals meningen over de verwachte impact ervan op belangrijke projecten en prijsschommelingen.

Problemen in de techniek/informatietechnologie-industrie kunnen de belangen van de Verenigde Staten en Europa schaden.

Oekraïne, als het belangrijkste knooppunt van engineering en IT-technologie, wordt beschouwd als een gebied met lucratieve offshore- en offshore-diensten van derden. Daarom zal de Russische invasie van de partners van de voormalige Sovjet-Unie onvermijdelijk de belangen van veel partijen aantasten, vooral die van de Verenigde Staten en Europa.

Deze onderbreking van de mondiale dienstverlening kan gevolgen hebben voor drie hoofdscenario's: bedrijven besteden werkprocessen rechtstreeks uit aan dienstverleners in heel Oekraïne; Het uitbesteden van werk aan bedrijven in landen als India, die hun capaciteiten aanvullen door middelen uit Oekraïne in te zetten, en aan bedrijven met mondiale zakelijke servicecentra bestaande uit werknemers uit oorlogsgebieden.

Zeldzame aardelementen worden veel gebruikt in belangrijke elektronische componenten zoals smartphones, digitale camera's, harde schijven van computers, fluorescentielampen en LED-lampen, computermonitors, flatpaneltelevisies en elektronische beeldschermen, wat het belang van zeldzame aardelementen verder benadrukt.

Deze oorlog heeft wijdverbreide onzekerheid en ernstige zorgen veroorzaakt, niet alleen bij het veiligstellen van talenten, maar ook bij de productie van grondstoffen voor informatietechnologie (IT) en communicatie-infrastructuur. Het verdeelde grondgebied van Oekraïne in de Donbass is bijvoorbeeld rijk aan natuurlijke hulpbronnen, waarvan lithium de belangrijkste is. Lithiummijnen worden voornamelijk verspreid in Kruta Balka in de staat Zaporizja, het mijngebied Shevchenkivse in Dontesk en het mijngebied Polokhivsk in het Dobra-gebied in Kirovohrad. Momenteel zijn de mijnbouwactiviteiten in deze gebieden gestopt, wat kan leiden tot grote schommelingen in de prijzen van zeldzame aardmetalen in dit gebied.

De toenemende mondiale defensie-uitgaven hebben geleid tot de stijging van de prijzen van zeldzame aardmetalen.

Gezien de hoge mate van onzekerheid die door de oorlog wordt veroorzaakt, spannen landen over de hele wereld zich in om hun nationale defensie- en militaire capaciteiten te versterken, vooral in gebieden binnen de invloedssfeer van Rusland. In februari 2022 kondigde Duitsland bijvoorbeeld aan dat het 100 miljard euro (113 miljard dollar) zou uittrekken voor de oprichting van een speciaal strijdkrachtenfonds om de defensie-uitgaven boven de 2% van het bbp te houden.

Deze ontwikkelingen zullen een aanzienlijke impact hebben op de productie van zeldzame aardmetalen en de prijsvooruitzichten. Bovenstaande maatregelen versterken de inzet van het land om een ​​sterke nationale defensiemacht te behouden verder en vormen een aanvulling op verschillende belangrijke ontwikkelingen in het verleden, waaronder een overeenkomst die in 2019 werd bereikt met Northern Minerals, een Australische hightechmetaalfabrikant, om zeldzame aardmetalen te exploiteren, zoals neodymium en praseodymium.

Ondertussen zijn de Verenigde Staten bereid hun NAVO-grondgebied te beschermen tegen de openlijke agressie van Rusland. Hoewel zij geen troepen zal inzetten op Russisch grondgebied, heeft de regering aangekondigd dat zij heeft besloten elke centimeter van het grondgebied te verdedigen waar defensietroepen moeten worden ingezet. Daarom kan de toewijzing van defensiebudget toenemen, wat de prijsvooruitzichten van zeldzame aardmetalen aanzienlijk zal verbeteren. Ingezet in sonar, nachtkijkers, laserafstandsmeter, communicatie- en geleidingssysteem en andere systemen.

Is de impact op de mondiale halfgeleiderindustrie wellicht nog erger?

De mondiale halfgeleiderindustrie, die naar verwachting medio 2022 een kentering zal kennen, zal voor enorme uitdagingen komen te staan ​​als gevolg van de confrontatie tussen Rusland en Oekraïne. Als belangrijke leverancier van componenten die nodig zijn voor de productie van halfgeleiders kan deze duidelijke concurrentie leiden tot productiebeperkingen en aanbodtekorten, evenals tot aanzienlijke prijsstijgingen.

Omdat halfgeleiderchips op grote schaal worden gebruikt in diverse consumentenelektronicaproducten, is het niet verrassend dat zelfs de lichte escalatie van conflicten de hele toeleveringsketen in chaos zal brengen. Volgens het toekomstige marktobservatierapport zal de mondiale halfgeleiderchipindustrie in 2030 een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 5,6% laten zien. De hele toeleveringsketen van halfgeleiders bestaat uit een complex ecosysteem, inclusief fabrikanten uit verschillende regio's die verschillende grondstoffen, apparatuur, productietechnologie en verpakkingsoplossingen leveren. Daarnaast omvat het ook distributeurs en fabrikanten van consumentenelektronica. Zelfs een klein deukje in de hele keten zorgt voor schuim, waar iedere stakeholder last van heeft.

Als de oorlog verergert, kan er sprake zijn van ernstige inflatie in de mondiale halfgeleiderindustrie. Bedrijven zullen hun eigen belangen gaan beschermen en een groot aantal halfgeleiderchips oppotten. Uiteindelijk zal dit leiden tot een algemeen voorraadtekort. Maar één ding dat de moeite waard is om te bevestigen is dat de crisis uiteindelijk kan worden verlicht. Voor de algehele marktgroei en prijsstabiliteit van de halfgeleiderindustrie is dit goed nieuws.

De mondiale elektrische auto-industrie kan met aanzienlijke weerstand te maken krijgen.

De mondiale auto-industrie zal wellicht de grootste impact van dit conflict voelen, vooral in Europa. Wereldwijd concentreren fabrikanten zich op het bepalen van de omvang van deze mondiale supply chain-oorlog. Zeldzame aardmetalen zoals neodymium, praseodymium en dysprosium worden doorgaans gebruikt als permanente magneten voor de productie van lichte, compacte en efficiënte tractiemotoren, wat tot onvoldoende aanbod kan leiden.

Volgens analyse zal de Europese auto-industrie de grootste impact ondervinden van de onderbreking van het autoaanbod in Oekraïne en Rusland. Sinds eind februari 2022 zijn verschillende wereldwijde autobedrijven gestopt met het verzenden van bestellingen van lokale dealers naar Russische partners. Bovendien onderdrukken sommige autofabrikanten de productieactiviteiten om deze verkrapping te compenseren.

Op 28 februari 2022 maakte Volkswagen, een Duitse autofabrikant, bekend dat het had besloten de productie in twee fabrieken voor elektrische voertuigen een hele week stop te zetten omdat de invasie de levering van reserveonderdelen verstoorde. De autofabrikant heeft besloten de productie in de fabrieken van Zvico en Dresden stop te zetten. Onder andere is de transmissie van kabels ernstig verstoord. Bovendien kan ook de aanvoer van belangrijke zeldzame aardmetalen, waaronder neodymium en dysprosium, worden beïnvloed. 80% van de elektrische voertuigen gebruikt deze twee metalen om permanente magneetmotoren te maken.

De oorlog in Oekraïne kan ook ernstige gevolgen hebben voor de mondiale productie van batterijen voor elektrische voertuigen, omdat Oekraïne de derde grootste producent van nikkel en aluminium ter wereld is, en deze twee kostbare hulpbronnen nodig zijn voor de productie van batterijen en onderdelen voor elektrische voertuigen. Bovendien is het in Oekraïne geproduceerde neon goed voor bijna 70% van de neon die nodig is voor mondiale chips en andere componenten, waar nu al een tekort aan is. Als gevolg hiervan is de gemiddelde transactieprijs van nieuwe auto's in de Verenigde Staten gestegen tot een niveau ongelooflijke nieuwe hoogte. Mogelijk ligt dit aantal dit jaar alleen maar hoger.

Zal de crisis de commerciële investeringen in goud beïnvloeden?

De politieke impasse tussen Oekraïne en Rusland heeft ernstige zorgen en ongerustheid veroorzaakt in de grote terminalindustrieën. Als het echter gaat om de impact op de goudprijs, is de situatie anders. Rusland is de derde grootste goudproducent ter wereld, met een jaarlijkse productie van ruim 330 ton.

Uit het rapport blijkt dat vanaf de laatste week van februari 2022, toen beleggers hun beleggingen in veilige havens probeerden te diversifiëren, de goudprijs scherp is gestegen. Er wordt gerapporteerd dat de spotprijs van goud met 0,3% is gestegen tot 1912,40 US dollar per ounce, terwijl de Amerikaanse goudprijs naar verwachting met 0,2% zal stijgen tot 1913,20 US dollar per ounce. Hieruit blijkt dat beleggers zeer optimistisch zijn over de prestaties van dit edelmetaal tijdens de crisis.

Er kan worden gezegd dat het belangrijkste eindgebruik van goud de vervaardiging van elektronische producten is. Het is een efficiënte geleider die wordt gebruikt in connectoren, relaiscontacten, schakelaars, lasverbindingen, verbindingsdraden en verbindingsstrips. Wat de daadwerkelijke impact van de crisis betreft, is het niet duidelijk of er ook op de lange termijn gevolgen zullen zijn. Maar omdat beleggers proberen hun beleggingen naar een meer neutrale kant te verschuiven, wordt verwacht dat er op de korte termijn conflicten zullen ontstaan, vooral tussen de strijdende partijen.

Gezien de uiterst onstabiele aard van het huidige conflict is het moeilijk de ontwikkelingsrichting van de zeldzame aardmetaalindustrie te voorspellen. Afgaande op het huidige ontwikkelingstraject lijkt het zeker dat de mondiale markteconomie afstevent op een langdurige recessie in de productie van edelmetalen en zeldzame aardmetalen, en dat de belangrijkste toeleveringsketens en dynamiek binnen korte tijd zullen worden onderbroken.

De wereld heeft een kritiek moment bereikt. Vlak na de pandemie van het coronavirus (Covid-19) in 2019, toen de situatie net begon te normaliseren, grepen de politieke leiders de kans aan om de verbinding met de machtspolitiek weer op gang te brengen. Om zichzelf tegen deze machtsspelletjes te beschermen, doen fabrikanten er alles aan om de bestaande toeleveringsketen te beschermen en waar nodig de productie stop te zetten. Of ze verbreken de distributieovereenkomsten met strijdende partijen.

Tegelijkertijd verwachten analisten een sprankje hoop. Hoewel de aanbodbeperkingen vanuit Rusland en Oekraïne de overhand kunnen hebben, is er nog steeds een sterke regio waar fabrikanten voet aan de grond proberen te krijgen in China. Gezien de uitgebreide exploitatie van edelmetalen en grondstoffen in dit grote Oost-Aziatische land, kunnen de beperkingen die mensen begrijpen, worden opgeschort. Europese fabrikanten kunnen productie- en distributiecontracten opnieuw ondertekenen. Alles hangt af van hoe de leiders van de twee landen met dit conflict omgaan.

Ab Shaikhmahmud is de auteur en redacteur van Future Market Insights, een door esomar gecertificeerd marktonderzoeks- en adviesbureau voor marktonderzoek.